互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)在20 世紀(jì) 90 年代中期，以美國(guó)1995年出現(xiàn)的安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行（Security First Network Bank，SFNB）為標(biāo)志，互聯(lián)網(wǎng)金融誕生，開(kāi)啟了金融發(fā)展的新紀(jì)元，此后互聯(lián)網(wǎng)金融迅速在世界各地區(qū)發(fā)展起來(lái)�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)隨之而生。

    經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)從無(wú)到有，行業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)、居民可支配收入的逐步增加以及全民理財(cái)觀念的廣泛普及，投資者數(shù)量和群體不斷增加和豐富，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)及產(chǎn)品范圍逐步擴(kuò)大，進(jìn)而拉動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)的規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

    2017年我國(guó)金融信息服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模約215.8億元，同比2016年的152.5億元增長(zhǎng)了41.51%，預(yù)計(jì)很快將超過(guò)500億元。未來(lái)近幾年及未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)金融信息服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模情況如下圖所示：

2012-2024年中國(guó)金融信息服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)

資料來(lái)源：智研咨詢整理

    互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)主要有三種經(jīng)營(yíng)模式：金融咨詢類、第三方支付類、網(wǎng)絡(luò)信貸類。

互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)主要經(jīng)營(yíng)模式

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》

    金融咨詢類分析

    互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了 20 多年的發(fā)展，目前市場(chǎng)中形成了以下競(jìng)爭(zhēng)格局：大智慧、同花順、東方財(cái)富等上市公司提供的互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)較為全面，服務(wù)趨于平臺(tái)化，客戶群體相對(duì)龐大；指南針、益盟股份、麟龍股份等公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)更具專業(yè)特色，技術(shù)指標(biāo)獨(dú)特，客戶群體相對(duì)較小但有針對(duì)性。

    第三方支付類分析

    我國(guó)第三方支付行業(yè)經(jīng)過(guò)初期的野蠻生長(zhǎng)及中期的規(guī)范整頓，現(xiàn)已進(jìn)入快速、有序發(fā)展的階段，行業(yè)中形成了以支付寶、財(cái)付通等為代表的資質(zhì)業(yè)績(jī)、產(chǎn)品技術(shù)、資金實(shí)力及品牌口碑均較為突出的行業(yè)龍頭企業(yè)。就目前市場(chǎng)情況而言，大部分第三方支付機(jī)構(gòu)盈利來(lái)源主要為收取的手續(xù)費(fèi)收入，因此，目前影響我國(guó)第三方支付行業(yè)利潤(rùn)水平的因素主要有兩個(gè)：一是上游銀行通道成本變動(dòng)帶來(lái)的采購(gòu)成本的變動(dòng)；二是針對(duì)下游商戶端的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的收入水平波動(dòng)。

    對(duì)于第三方支付機(jī)構(gòu)而言，銀行通道成本是影響利潤(rùn)水平的關(guān)鍵因素之一。由于目前市場(chǎng)上各類支付產(chǎn)品趨于同質(zhì)化，下游商戶的選擇空間較大，在不附加增值服務(wù)的基礎(chǔ)上，費(fèi)率競(jìng)爭(zhēng)成為吸引商戶的重要手段，因此亦將導(dǎo)致未來(lái)收入水平呈下滑趨勢(shì)；同時(shí)，銀行對(duì)支付機(jī)構(gòu)收取的通道手續(xù)費(fèi)，其費(fèi)率設(shè)置多根據(jù)支付機(jī)構(gòu)的交易量規(guī)模予以調(diào)整，交易量越大，費(fèi)率越低。因此，未來(lái)銀行通道成本將呈現(xiàn)兩極化發(fā)展，針對(duì)市場(chǎng)占有率高的支付機(jī)構(gòu)，銀行通道成本將進(jìn)一步降低；而針對(duì)無(wú)法有效奪取市場(chǎng)份額的小型支付機(jī)構(gòu)，銀行通道成本將進(jìn)一步高企，行業(yè)呈現(xiàn)集中化趨勢(shì)，小型支付機(jī)構(gòu)被迫退出市場(chǎng)，優(yōu)勢(shì)支付機(jī)構(gòu)在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語(yǔ)權(quán)將逐漸增加，行業(yè)整體利潤(rùn)水平將漸趨穩(wěn)定。

    網(wǎng)絡(luò)信貸類分析

    2016-2017年針對(duì)金融從業(yè)者的政策密集出臺(tái)：銀行表外納入MPA，房地產(chǎn)國(guó)慶期間遭到最嚴(yán)調(diào)控、保險(xiǎn)公司噱頭產(chǎn)品下架、網(wǎng)貸行業(yè)被紅頭文件劈頭蓋臉、交易所要清理、第三方支付要交準(zhǔn)備金。當(dāng)下，政策制定者把嚴(yán)控金融風(fēng)險(xiǎn)放在了越發(fā)重要的位置，流動(dòng)性將邊際收緊。強(qiáng)硬的行政手段監(jiān)管或是互金整治下半場(chǎng)的特點(diǎn)。從各地互金整治的要求來(lái)看，監(jiān)管政策已出現(xiàn)由“政策引導(dǎo)”、“底線監(jiān)管”走向“行政手段”、“硬性指標(biāo)監(jiān)管”的趨勢(shì)。

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