一、證券業(yè)信息化發(fā)展的進程

    中國證券期貨市場起步較晚，但信息技術和信息化應用的起點很高，二十余年時間，實現(xiàn)了電子化、無紙化、網絡化的交易結算體系，有力地推動了多層次資本市場的快速發(fā)展，也迅速推動了市場各參與主體的信息化建設。 金融業(yè)信息化行業(yè)，尤其是證券業(yè)信息化行業(yè)，與制造業(yè)、快消品等行業(yè)注重產品品牌的特點不同，下游客戶更加關注供應商軟件企業(yè)本身。

    信息化解決方案提供商依據下游客戶的業(yè)務格局及特點開發(fā)軟件產品并提供相關服務。就證券信息化領域而言，按照研發(fā)技術特征、內部研發(fā)產品線、軟件使用者的角色劃分，產品主要分為前臺服務渠道與作業(yè)支持信息化解決方案、中臺流程信息化解決方案、后臺基礎運營支持系統(tǒng)解決方案；按照向客戶提供的業(yè)務類別及合同內容劃分，產品主要分為交易系統(tǒng)信息化解決方案、CRM 業(yè)務信息化解決方案、集中運營業(yè)務信息化解決方案等。

    二、證券業(yè)信息化市場概況及趨勢

    1、證券行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務加速，行業(yè)軟件需求將持續(xù)增長

    2011 年證監(jiān)會制定《證券公司業(yè)務（產品）創(chuàng)新工作指引（試行）》，有效增強證券公司創(chuàng)新的動力，進一步提升證券行業(yè)的整體競爭力，推動證券公司轉向多元化、專業(yè)化的發(fā)展階段。2014 年 5 月，證券公司創(chuàng)新大會召開，明確五個方面工作方向：一是放寬行業(yè)準入，鼓勵市場競爭；二是實施業(yè)務牌照管理，探索功能監(jiān)管；三是拓展基礎功能，推進全面創(chuàng)新；四是拓寬融資渠道，提升資本實力；五是實施雙向開放，加快國際化進程。同時，多家券商獲批融資融券、約定贖回式證券交易、中小企業(yè)私募債、股票質押式回購、債券質押式回購、轉融通、保險代理等十多項業(yè)務。

    創(chuàng)新業(yè)務對證券公司的整體 IT 架構、軟件應用和流程管理提出了新的要求，將大大促進證券行業(yè)對流程化應用管理軟件的需求。

    2、證券業(yè)必須持續(xù)進行信息化投入，以符合規(guī)范性的需要證券業(yè)是資金、知識密集型行業(yè)，對電腦信息系統(tǒng)的依存度以及系統(tǒng)運行的精確性、穩(wěn)定性要求非常高。中國證券業(yè)協(xié)會和期貨業(yè)協(xié)會頒布的《證券期貨經營機構信息技術治理工作指引（試行）》，提出證券業(yè)各類相關機構最近三個財政年度 IT 投入平均數(shù)額原則上不少于最近三個財政年度平均凈利潤的 6%，或不少于最近三個財政年度平均營業(yè)收入的 3%。

    3、我國證券行業(yè)信息化投資規(guī)模增長可期 2012 年中國金融改革創(chuàng)新進入突破期，2012 年 5 月份“證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展論壇”的召開，截至 2012 年底，創(chuàng)新大會提出的“十一條”措施均已出臺相應政策，極大地擴展了證券公司現(xiàn)有的業(yè)務范圍。2014 年 5 月，券商創(chuàng)新大會再度召開，伴隨“新國九條”以及《關于進一步推進證券經營機構創(chuàng)新發(fā)展的意見》等多項支持創(chuàng)新的政策的發(fā)布，轉融通、新三板、約定購回、代銷金融產品、現(xiàn)金寶、區(qū)域性股權交易市場、柜臺交易（OTC）、個股期權等創(chuàng)新業(yè)務已經或將陸續(xù)推出。各證券公司為爭得新興業(yè)務的主動權，勢必會加快部署相關業(yè)務的 IT系統(tǒng)，因此相關的 IT 需求將在今后較長的一段時期逐步釋放，證券公司未來 5年信息化投入規(guī)模持續(xù)增長可以預期。

    4、經紀業(yè)務由“通道型”向“服務型”轉變，使得營銷服務流程管理系統(tǒng)的需求迅速增長

    最近幾年來，經紀業(yè)務競爭同質化、傭金費率降低是證券公司面臨的共同問題。借鑒西方成熟市場經紀業(yè)務的發(fā)展經驗，證券公司的經紀業(yè)務模式將由傳統(tǒng)的提供交易通道服務向“以客戶為中心、以產品（服務）為主線”的服務模式轉變，其本質是深度挖掘投資者的價值，在此過程中將遵循“通道交易服務－投資咨詢服務－資產管理服務－全方位金融服務”的發(fā)展路徑，循序前進。目前，我國證券經紀業(yè)務正處于由通道交易服務向投資咨詢業(yè)務過渡階段，因此，產品和營銷服務成為當前經紀業(yè)務的兩大核心要素。圍繞這兩大核心要素，需要對投資者的風險偏好、投資理念和投資行為進行分析，開發(fā)和設計多樣化的投資咨詢產品，構建營銷網絡、打造高素質的經紀人和投資顧問團隊。目前，部分證券公司已經初步形成了證券經紀業(yè)務品牌效應。

    經紀業(yè)務的轉型離不開信息技術系統(tǒng)的支持，各類創(chuàng)新業(yè)務系統(tǒng)、客戶關系管理系統(tǒng)、CIF 客戶信息系統(tǒng)、營銷管理系統(tǒng)、服務管理系統(tǒng)、經紀人管理系統(tǒng)、投資顧問業(yè)務支持系統(tǒng)、客戶財富管理系統(tǒng)、呼叫中心系統(tǒng)、客戶經理/經紀人工作平臺、呼叫坐席工作平臺、分析師和投資顧問工作平臺、資產管理客戶營銷服務管理系統(tǒng)、固定收益客戶營銷服務管理系統(tǒng)、投資銀行客戶營銷服務管理、綜合分析與報表系統(tǒng)等軟件已經為越來越多的證券公司和期貨公司所采用，從而帶動證券業(yè)在軟件及技術服務方面的投入。

    5、證券業(yè)在軟件和技術服務方面的投入占其信息化總投入的比重將呈現(xiàn)上升的趨勢

    我國證券業(yè)信息化已經經歷了基礎設施建設階段、集中交易和互聯(lián)網應用階段，目前正處于流程整合及優(yōu)化升級階段。

    在集中交易和互聯(lián)網應用階段，信息化的重點是交易通道的暢通和系統(tǒng)的穩(wěn)定，因而在服務器、軟件升級和網絡設備上進行了大量的投入。目前，集中交易系統(tǒng)在容量與穩(wěn)定性上已能較好地應對市場的需要。 在流程整合及優(yōu)化升級階段，證券業(yè)信息化的工作重點將轉向客戶關系管理系統(tǒng)、營銷服務管理系統(tǒng)、客戶分級分類服務、適當性管理、創(chuàng)新業(yè)務支持系統(tǒng)、后臺精細化管理系統(tǒng)和基于 IT 應用架構的系統(tǒng)整合等方面，該階段在軟件和技術服務方面的投入將快速增長。隨著我國證券業(yè)信息化水平的提高，預計軟件和服務投入占信息化總投入的比重將呈現(xiàn)上升的趨勢。

    6、證券公司業(yè)務結構的變化、業(yè)務實現(xiàn)手段的更新、創(chuàng)新業(yè)務的發(fā)展和行業(yè)監(jiān)管模式的變革將提升證券公司信息化方面的投入
在業(yè)務結構方面，證券公司的業(yè)務一般包括經紀業(yè)務（即：代理買賣證券業(yè)務）、投資銀行業(yè)務、資產管理業(yè)務、自營業(yè)務等。就業(yè)務收入結構而言，證券公司經紀業(yè)務收入占總收入的比重逐步下降，由 2011 年的 50.67%下降為 2014年的 40.32%。作為以提供證券服務為主的中介機構，證券公司處于“賣方”的角色要求其提供多樣化的產品和服務。隨著證監(jiān)會制定《證券公司業(yè)務（產品）創(chuàng)新工作指引（試行）》，發(fā)布《關于推進證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施》（征求意見稿），未來我國證券公司各類創(chuàng)新業(yè)務、資產管理等業(yè)務的收入比重將不斷增長。以客戶為導向整合這些業(yè)務不僅僅要求有統(tǒng)一的前臺業(yè)務界面，還需要實現(xiàn)客戶的統(tǒng)一視圖管理、統(tǒng)一業(yè)務流程管理的營銷服務激勵機制，以及高度靈活的一體化信息系統(tǒng)來整合分散在各業(yè)務領域的資源。

    在業(yè)務實現(xiàn)手段方面，互聯(lián)網化應用、呼叫中心（Call Center）、移動智能終端等渠道已經得到了廣泛的應用。以往每一種渠道都建立一套獨立的渠道應用平臺，為了滿足以客戶為中心的商業(yè)模式轉型，證券公司將利用 IT 技術實現(xiàn)客戶應用交互體驗的一體化整合。

    在創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展方面，近年來，國內證券公司先后推出了互聯(lián)網證券業(yè)務、滬港通、轉融通、約定購回式證券交易、債券質押式報價回購、ETF 創(chuàng)新、中小企業(yè)私募債、代銷金融產品、股指期貨、融資融券、多銀行存管等新業(yè)務。創(chuàng)新業(yè)務的開展離不開相應軟件服務平臺的支持。

    在行業(yè)監(jiān)管模式方面，以分類監(jiān)管和客戶保證金獨立存管為核心的行業(yè)監(jiān)管模式的變革大大提高了證券公司的風險管理意識和治理水平，證券公司的合規(guī)管理得到強化。證券公司的合規(guī)管理離不開信息系統(tǒng)的支持，相應地給軟件系統(tǒng)開發(fā)商帶來了新的業(yè)務機會。

    7、證券公司信息化系統(tǒng)建設趨向全業(yè)務流程整合（即“流程證券公司”）化方向發(fā)展

    伴隨著業(yè)務轉型和創(chuàng)新，證券公司的業(yè)務流程將圍繞“以客戶為中心”進行重構�？蛻粝Ｍ�獲得上市融資、財務顧問、投資管理、PE 投資等專業(yè)服務，證券公司相應的營銷服務流程必然將圍繞客戶需求進行整合。比如，形成統(tǒng)一的客戶視圖、客戶信息在不同部門之間共享、快速響應客戶的綜合需求，都需要 IT應用系統(tǒng)的支持。

    但經過持續(xù)的投入后，目前證券公司存在較多異構性的 IT 系統(tǒng)。在多系統(tǒng)、差異性 IT 架構的環(huán)境下，證券公司各業(yè)務部門間的信息系統(tǒng)相互割裂，缺乏橫向協(xié)同；另外在 IT 應用系統(tǒng)方面，證券公司部門內的業(yè)務信息化系統(tǒng)以業(yè)務條塊為主線進行建設，較少考慮業(yè)務的橫向管理關系，系統(tǒng)間信息共享不暢，存在信息“孤島”現(xiàn)象。因此，未來證券公司 IT 系統(tǒng)的整合將從業(yè)務部門和企業(yè)兩個層面進行流程化整合，從而為客戶提供資產管理、直接融資和資產增值等方面的一攬子綜合服務，全方位打造“流程證券公司”。

    “流程證券公司”將具有以下一些特點：A、以客戶為中心。一是以客戶為中心構建業(yè)務管理架構，確定部門職責，形成合理的業(yè)務流程基礎；二是按照客戶需求和為客戶提供方便、快捷、優(yōu)質服務，建立滿足客戶不斷變化需求的業(yè)務流程；B、前中后臺相互分離，相互制約，以流程落實內控，形成以流程制約和系統(tǒng)控制為主要形式的較為剛性的控制體系，以完善的業(yè)務流程落實內控。C、中后臺集中式運作和管理；D、以業(yè)務流程為主導，部門職責服從業(yè)務流程的需要，使之符合流程運行便利、暢通的需要；E、業(yè)務流程實現(xiàn)信息化、自動化、標準化和智能化。建立起基于信息集成的流程架構，使數(shù)據來源和輸入統(tǒng)一、信息共享，形成自動識別、分析和決斷的功能。

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2022年中國證券市場深度評估及投資戰(zhàn)略咨詢報告》

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