網絡券商是最近市場熱議的一個話題，但對于什么是網絡券商始終缺乏一個明確的定義。我們所見的第一個比較明確的定義是在《互聯(lián)網金融》這本書中給出的。網絡券商是指“通過互聯(lián)網進行證券交易等相關活動。從狹義上理解，它包括網上開戶、網上交易、網上資金收付、網上銷戶四個環(huán)節(jié)“，這個定義基本涵蓋了網絡經紀業(yè)務的四個主要過程。

    盡管我國的證券市場比較年輕，但我國是全世界第一個實現交易所核心業(yè)務系統(tǒng)采用微機局域網，第一個實現發(fā)行、交易、清算全程無紙化的國家。網絡經紀領域我國起步也較早，1997年3月，中國華融信托投資公司湛江營業(yè)部推出多媒體公眾信息網網上交易系統(tǒng)，這被認為是我國網絡券商的發(fā)端。

    2000年4月，證監(jiān)會發(fā)布《網上證券委托暫行管理辦法》，將互聯(lián)網證券交易正式納入規(guī)范化監(jiān)管。但為了保證入市資金的合法性，我國長期實現的只是網上交易、網上資金收付這兩個環(huán)節(jié)，網絡券商功能是殘缺的。

我國網絡券商發(fā)展歷程

    直到2012年5月，在行業(yè)的創(chuàng)新大會上，網上開戶政策才有了松動，并在2013年1月7日，證監(jiān)會發(fā)布《證券賬戶非現場開戶實施細則》等文進一步規(guī)范了網上開戶的流程，我國的網絡券商的整體功能才逐漸豐滿起來。

我國網上開戶的相關政策

    中國產業(yè)信息網http://www.chyxx.com發(fā)布的《2014-2019年中國互聯(lián)網金融市場供需預測及投資戰(zhàn)略咨詢報告》顯示，我國證券業(yè)目前的發(fā)展階段與美國70年代末比較類似，隨著證券公司的業(yè)務范圍越來越廣，零售經紀業(yè)務收入在中信證券、海通證券等機構業(yè)務發(fā)展較為成功的券商中的占比已經越來越低。隨著個股期權，股指期權，互換業(yè)務等創(chuàng)新品種的推出，機構業(yè)務的發(fā)展前景非常廣闊。機構業(yè)務考驗的是券商的客戶資源和產品創(chuàng)設能力，而在這些方面有天然優(yōu)勢的大券商往往具有絕對優(yōu)勢。

而與此相對應，翻開四大投行的發(fā)展史，我們看到的是大型投行對零售經紀業(yè)務的謹慎。主要原因主要有兩點：1）機構業(yè)務的空間較大，在美國以機構業(yè)務為主的華爾街四大投行的收入市場份額長期超過50%；2）在零售經紀業(yè)務上投入過多資源容易造成機構業(yè)務服務水平的下降。因此，隨著券商經營范圍的拓展以及網絡券商對于零售經紀業(yè)務的沖擊，預計我國證券行業(yè)也將重走美國的發(fā)展歷程，券商行業(yè)將進入全面分化的時代，未來行業(yè)將出現大型綜合券商，網絡券商與精品券商同臺共舞的行業(yè)生態(tài)。 

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