近日，江蘇沙鋼股份有限公司(以下簡稱“沙鋼股份”)披露了重組方案的調(diào)整方向，對重組蘇州卿峰投資管理有限公司(以下簡稱“蘇州卿峰”)的核心要素予以確認，涉及標的公司資產(chǎn)范圍、標的估值及作價、定價基準日、交易對方及其持股比例等內(nèi)容。

　　從公告中可以看出，本次交易的擬收購標的資產(chǎn)為蘇州卿峰100%的股權(對應Global Switch51%股權，不包括截至評估基準日其持有的德利迅達12%的股權)。交易作價188億元，其中發(fā)行股份支付187.7億元，現(xiàn)金支付4324萬元。

　　對于德利迅達未納入的原因，公司方面解釋稱，是由于蘇州卿峰正考慮將其持有的德利迅達12%的股權對外轉(zhuǎn)讓，目前尚未有明確的意向受讓方，為了避免該股權轉(zhuǎn)讓對交易產(chǎn)生影響而做出的調(diào)整。

　　標的資產(chǎn)的價值，公司方面本次也重新做了衡量：資產(chǎn)評估的基準日由2017年12月31日調(diào)整至了2020年6月30日;評估值由237.83億元調(diào)整為了189.96億元，交易作價由237.83億元調(diào)整為了188.14億元(新評估基準日后，GS進行了分紅)。

　　對于這次發(fā)行股份的定價基準日，公司將其調(diào)整為了本次董事會決議的公告日，即2020年11月25日，同時相應的股份發(fā)行價格也調(diào)整為了不低于該日期前120個交易日股票均價的90%，并確定為11.61元/股。

　　通過本次交易，沙鋼股份收購蘇州卿峰100%的股權，從而進入數(shù)據(jù)中心行業(yè)。沙鋼股份2020年半年報顯示，沙鋼股份的主營業(yè)務為鋼鐵行業(yè)、其他業(yè)務收入，占營收比例分別為：92.95%、6.98%。

　　眾所周知，沙鋼股份是以鋼鐵為主業(yè)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。隨著數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，傳統(tǒng)企業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需求愈來愈迫切，尤其是今年新基建政策的出臺為鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展帶來了新的機遇，一方面將帶動部分領域鋼材消費增長，另一方面，將推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)向數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化方向轉(zhuǎn)型。

　　沙鋼再次調(diào)整重組方案的方向?qū)�實現(xiàn)對蘇州卿峰100%股權的收購，而核心標的則是蘇州卿峰旗下的全球知名數(shù)據(jù)中心運營商Global Switch(以下簡稱“GS”)51%的股權。這樣的意圖可謂非常明顯，因為沙鋼股份想要走為“特鋼+數(shù)據(jù)中心”雙主業(yè)協(xié)同發(fā)展的道路，據(jù)了解，GS是歐洲和亞太地區(qū)領先的數(shù)據(jù)中心業(yè)主、運營商和開發(fā)商，總部位于英國倫敦，主要客戶為全球知名的IT企業(yè)、電信運營商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，現(xiàn)有數(shù)據(jù)中心分布在倫敦、巴黎、阿姆斯特丹、馬德里、法蘭克福、新加坡、悉尼、香港等8個國際一線城市，擁有并經(jīng)營12個數(shù)據(jù)中心。

　　值得一提的是，GS具有穩(wěn)定的盈利能力，GS盈利承諾期為三個會計年度，其中首個會計年度為標的資產(chǎn)交割日所在會計年度，如標的資產(chǎn)交割時間延后，則業(yè)績承諾期相應順延。GS在2020-2023年的預測凈利潤分別為1.24億英鎊、1.45億英鎊、1.99億英鎊和2.66億英鎊(該凈利潤為合并報表中扣除投資性房 地產(chǎn)公允價值變動損益、匯兌損益及其他非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤)。該業(yè)績承諾年復合增速約29%，體現(xiàn)了公司對于未來經(jīng)營的樂觀，進一步增強市場信心。

　　沙鋼的4年重組之路

　　2016年沙鋼股份首次披露收購標的為蘇州卿峰以來，此次重組推進時間已長達四年。重組草案顯示，蘇州卿峰成立于2016年初，其自身未經(jīng)營業(yè)務，主要是通過全資子公司EJ持有GS共51%股權，并以GS為經(jīng)營主體從事數(shù)據(jù)中心業(yè)務;

　　2017年沙鋼股份再次披露重組方案，提到公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結合的方式收購蘇州卿峰100%股權，以及擬以發(fā)行股份的方式收購德利迅達88%股權;

　　2018年就相關交易方案進行調(diào)整;不再并購北京德利迅達科技有限公司88%的股份，轉(zhuǎn)而將交易目標鎖定在收購蘇州卿峰投資管理有限公司的100%股權上，源于蘇州卿峰的核心資產(chǎn)為GS51%股權，其才是沙鋼集團真實收購標的。

　　整整4年時間，如今新一版交易方案已出爐，雖仍未確定交易具體完成的時間，但方案內(nèi)容實質(zhì)性的調(diào)整，說明項目還在繼續(xù)，一定程度上減輕了投資者的擔心。

　　此次重組交易完成后，沙鋼股份合并資產(chǎn)負債表中將形成約47億元的商譽。如果標的公司未來經(jīng)營狀況出現(xiàn)不利變化，本次交易所形成的商譽將存在減值風險。

　　鋼鐵產(chǎn)業(yè)跨界轉(zhuǎn)型正當時

　　談到鋼鐵行業(yè)的轉(zhuǎn)型，要縱觀整個行業(yè)的發(fā)展，2014年以來政策去產(chǎn)能力度空前，無論是供給端、流通端、需求端等環(huán)節(jié)都存在較大痛點，加之新環(huán)保政策、新行業(yè)標準的趨嚴，鋼鐵行業(yè)結束產(chǎn)能高速增長，全行業(yè)經(jīng)營持續(xù)困難。

　　這種情況下，鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型需求愈發(fā)迫切，在互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展下，包括鋼鐵行業(yè)在內(nèi)的傳統(tǒng)企業(yè)開始向信息化時代邁進，寶鋼股份形成以IT技術和電商為“兩翼”的業(yè)務結構;杭鋼股份通過重大資產(chǎn)重組，轉(zhuǎn)型升級為“以鋼鐵為基礎，涵蓋環(huán)保、金屬貿(mào)易電商平臺及再生資源業(yè)務的產(chǎn)業(yè)和資本平臺”;南鋼股份堅持多元化方向，試水環(huán)保、智能產(chǎn)業(yè)等新領域，向生產(chǎn)服務型企業(yè)轉(zhuǎn)型。

　　顯然，鋼鐵行業(yè)走數(shù)字化轉(zhuǎn)型道路已成大勢所趨，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長兼秘書長屈秀麗，中國鋼鐵行業(yè)未來發(fā)展方向，應以深化供給側結構性改革為主線，以改革創(chuàng)新為根本動力，實現(xiàn)鋼鐵現(xiàn)代化的發(fā)展目標。

　　冶金工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展研究中心主任馮超認為，通過引進產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，深化新一代信息技術在鋼鐵行業(yè)采購、銷售、金融等全產(chǎn)業(yè)鏈的應用，形成數(shù)據(jù)資產(chǎn)向數(shù)據(jù)資源的傳遞機制，以數(shù)據(jù)供應鏈引領物資流、資金流、信息流，廣泛對接下游客戶、金融機構、社會化物流、政府端的社會平臺化資源，構建企業(yè)數(shù)字化-產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化-數(shù)字化生態(tài)的典型發(fā)展模式，可以最大地集聚產(chǎn)業(yè)鏈資源，激發(fā)了產(chǎn)業(yè)鏈價值創(chuàng)造功能。

　　有別于其他鋼鐵企業(yè)，經(jīng)過長達四年的重組、跨界轉(zhuǎn)型，從收購蘇州卿峰100%股權一舉，可以看出沙鋼股份發(fā)展數(shù)據(jù)中心業(yè)務的堅定決心，在國家政策的支持下，沙鋼股份堅持走“特鋼+數(shù)據(jù)中心”雙向業(yè)務協(xié)同發(fā)展，未來，沙鋼股份將充分發(fā)揮“GS技術和沙鋼知名度”的兩個優(yōu)勢，穩(wěn)定拓寬歐洲市場，重點布局亞太市場，境內(nèi)將規(guī)劃加大與大型運營商、大型云服務平臺、大型金融機構等運營商的合作，以一線城市及其周邊為重點進行布局。

　　責任編輯：張華

標簽： 沙鋼 

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